中國遼寧北方玻璃機械股份有限公司

未來的趨勢，供給這塊，今年受到市場需求比較好的影響，冷修的生產(chǎn)線比去年、前年都少，產(chǎn)能減少這塊，還比較弱。今年冷修生產(chǎn)線僅僅有15條，減少的產(chǎn)能是5250萬重箱，復產(chǎn)生產(chǎn)線和新建生產(chǎn)線比較多，復產(chǎn)18條，增加產(chǎn)能7746萬重箱，新建的包括福耀有兩條汽車玻璃生產(chǎn)線，在本溪投產(chǎn)。2018年以來凈增加年生產(chǎn)能力3906萬重箱。其他地區(qū)的增量把減量彌補了。但從生產(chǎn)線投產(chǎn)情況看，也有比較可喜的地方，原先停產(chǎn)的生產(chǎn)線大部分是建筑玻璃，產(chǎn)品質量相對比較低，投產(chǎn)或者復產(chǎn)的生產(chǎn)線，基本都是逐步在擺脫建筑裝飾裝修這個行業(yè)比較低的領域。進入產(chǎn)業(yè)玻璃領域比較多。比如旗濱、南玻等，大部分是兩線，把市場競爭領域有所拓展，對產(chǎn)業(yè)升級也有指導意義。

 

從后期情況看，還有一些在建的生產(chǎn)線，但在建的生產(chǎn)線當中有一些環(huán)保方面還沒有拿到排污許可證或者排污許可證拿到了，受到行業(yè)管控的原因，短期內(nèi)預計新建生產(chǎn)線并不會特別多。我們羅列了所有在建的生產(chǎn)線。

受到熔窯到期的生產(chǎn)線，預計明年有25條左右的生產(chǎn)線停產(chǎn)冷修，減少產(chǎn)能8959萬重箱。11月就有4條生產(chǎn)線停產(chǎn)冷修，受到市場價格以及銷售半徑逐漸到來的影響，玻璃行業(yè)或者生產(chǎn)企業(yè)比較理性，不會是以前簡單粗放的運營，而會考慮到企業(yè)效益以及市場價格，會主動選擇冷修。

復產(chǎn)，預計有5-6條左右。從供給的角度看，2018年應該是整個行業(yè)發(fā)展這么多年以來產(chǎn)量和產(chǎn)能的高峰。2019年以后，產(chǎn)能會呈現(xiàn)逐步回落的過程，2019年產(chǎn)能和產(chǎn)量下降，對于現(xiàn)貨價格有一定的支撐作用。

需求角度，我們認為2019年需求情況也沒有之前預期的那么悲觀。也有一些市場或者苗頭反映有些地產(chǎn)政策有所松動或者后期并不一定會堅持這么嚴格。從需求角度看，2019年也并不會是之前預期的那么差。

行業(yè)庫存角度看，近期有所改變。之前9月份、10月份庫存上漲，到了11月份連續(xù)2-3周出現(xiàn)下降的過程。后期市場需求還是有所保障的，同時短期內(nèi)下降的主要原因是年末趕工。北方企業(yè)加工定單也有所減少。

成本角度，我們認為2019年純堿價格會有所回落，主要原因是基于2019年玻璃生產(chǎn)線停產(chǎn)數(shù)量比較多的預期。純堿作為重要的工業(yè)原料，它的下游需求56%左右都是受到光伏玻璃、日用玻璃影響。玻璃行業(yè)產(chǎn)能的減少，對于純堿的價格還是有所影響的。燃料和石英砂是持平或者略有波動。我們認為2019年玻璃生產(chǎn)成本略有改觀，但幅度還是要看產(chǎn)能去化情況。

政策方面，從環(huán)保角度，我們認為2019年環(huán)保政策應該是要延續(xù)2018年以及2017年嚴格的政策，對于排污許可證，明年有些生產(chǎn)線尤其是沒有取得排污許可證的生產(chǎn)線會有所調(diào)整或者變化。玻璃比較大的省份，像河北和山東，他們的環(huán)保標準要嚴格于國家標準。從環(huán)保標準實行的情況看，也會對產(chǎn)能的影響有所變化。

從上周末全國價格看，是1608，同比下降了22塊錢，漲幅趨緩。后期現(xiàn)貨價格隨著行業(yè)調(diào)整變化情況看，還是一個窄幅振蕩或者穩(wěn)中略有降的過程。經(jīng)歷了2016年以后，現(xiàn)貨價格兩年半左右的上漲周期，讓2019年現(xiàn)貨價格保持在2018年或者2017年現(xiàn)貨價格區(qū)間，從行業(yè)角度看也是比較難的。這是一個窄周期的變化情況。2015年以后，現(xiàn)貨價格確實有階梯狀的上漲過程。這是周期性和供給側兩個影響的因素。